在荷蘭為您的加密公司啟動 ICO：信息和建議

2022 年 3 月 22 日

更新於 19 年 2024 月 XNUMX 日

如果您目前是一家加密公司的所有者，或者計劃在不久的將來建立一家，那麼啟動 ICO 可能是您為您的業務籌集資金的一種有趣方式。它還可以讓你創建新的硬幣、服務或應用程序。對於與加密貨幣相關的服務和產品，ICO 本質上是一種有利可圖的融資方式。 ICO 在某種程度上源自 IPO，不同之處在於 ICO 主要針對軟件服務和產品。在某些情況下，ICO 取得了巨大的成功，為所有投資者帶來了高額回報。在其他情況下，ICO 失敗或被證明是欺詐性的。這意味著，我們強烈不鼓勵完全不了解加密貨幣的人啟動 ICO。你最好投資一些已經建立的代幣。要啟動 ICO，您至少需要對加密貨幣、交易所和錢包有基本的了解。由於 ICO 大多不受監管，投資者在投資任何 ICO 時都應謹慎和勤奮。

ICO到底是什麼？

ICO 是 Initial Coin Offering 的縮寫。當有人開始一個新的加密項目時，他們會推出自己的代幣（代幣），然後將其出售給早期投資者。這種模式與普通公司的第一輪股票發行非常相似，稱為首次公開募股（IPO）。一個主要區別是該問題對公眾開放，而不是僅保留給風險投資。大多數 ICO 都在以太坊 (ETH) 上進行。所提供的代幣有時也可以以歐元或美元等常規貨幣購買，但通常投資者使用已經建立的加密貨幣支付。當你能找到少數相信新項目的投資者時，他們會用 ETH 支付給你，並獲得新的代幣作為回報。投資者可以在新應用程序中使用這些硬幣，或者在稍後階段簡單地出售它們以獲利。 ICO 可以在國際上購買，因為任何擁有互聯網訪問權限和數字錢包的人都可以購買代幣。

因此，總的來說，ICO 是（新）公司為其產品或服務開發提供資金的一種有利可圖的方式。通過使用區塊鏈技術，提供商在 ICO 期間發行新的數字代幣。所有加密代幣在設計和功能上都有很大差異，您在開發階段相當自由。通常，代幣構成了對要開發的服務的權利，或（未來的）獎勵，有時沒有任何價值。您也可以授權投資者分享項目或預期回報的預定部分。正如我們上面已經解釋的那樣，ICO 的結構通常超出了金融監管的範圍。因此，缺乏荷蘭金融監管立法為投資者提供的一般保護。因此，除了少數例外，AFM 不能監督 ICO。[1]

加密貨幣和 ICO 有什麼區別？

人們經常問 ICO 和加密貨幣之間的區別是什麼。目前，ICO 中的代幣和常規加密貨幣之間並沒有非常明確的區別，因為這些術語大多可以互換使用。儘管如此，它們絕對不完全相同。一個重要的區別是，任何人都可以創建和使用代幣，只要他們有一點編程知識。但是，在加密貨幣中，這是由具有預定規則集的算法執行的。由於某些加密技術，可以對稱為挖礦的單元創建進行監管。當需要驗證去中心化區塊鍊網絡上的交易時，這些也會發揮作用。

這意味著，所涉單位的發行是事先確定的。例如，這涉及到代幣的發行數量和發行方式。如果您以比特幣為例，您會看到礦工收到代幣作為在鏈中尋找區塊的一種獎勵形式。然後，交易在這些區塊中被記錄為比特幣。之後，該塊將被添加到已經存在的區塊鏈中。這實際上需要非常高的計算機能力。另一方面，數字代幣可以被視為可以在現有區塊鏈上創建的單元。如果你是這樣一個代幣的設計者，你基本上可以為自己決定很多細節。這需要您想要創建的代幣數量、如何發行這些代幣以及您想要分配給代幣的其他功能。以太坊區塊鏈實際上就是為此目的而設計的。

ICO 創造了新的令人興奮的機會

ICO 的主要好處之一是，它可以很容易地快速籌集大量資金——當然，如果成功的話。這使您能夠啟動新的加密項目，而且您顯然也會因在此過程中的工作而獲得回報。代幣如此受歡迎的一個原因是部分所有權。這也在股票發行中發揮作用，因為擁有代幣或股票可能會在某個時候帶來資金。只要您仍然擁有代幣，就有可能獲得巨額利潤。因此，鼓勵人們加入您的網絡相當容易。此外，ICO 為沒有那麼多投資的投資者提供了許多可能性。不是每個人都是百萬富翁：大多數人必須靠固定工資生活。但即使有固定工資，你也可以輕鬆投資代幣。這聽起來像是一個夢想，它可能是，但非常重要的是，你還要讓自己了解啟動 ICO 所涉及的所有風險。我們將在下面概述這些。

啟動或投資 ICO 是否有任何風險？

如果您考慮啟動或投資 ICO，您應該熟悉目前充斥市場的各種麻煩場景。例如，已知很多情況下人們用他們實際需要的錢購買代幣，因此這給他們帶來了麻煩。這同樣適用於借錢購買代幣的人，在某些情況下，這些金額高得驚人。人們為什麼要這樣做？因為他們覺得他們可能會錯過一個很好的機會，因為他們相信代幣的價格將產生與比特幣一樣多的利潤。這種對極高利潤的預期會使人們對與 ICO 相關的風險視而不見，無論你是發起它的人還是投資人。您真的冒著損失全部投資的風險。請記住，加密市場本質上仍然是投機性的。因此，您永遠不應該投資您目前不能錯過或以後可能需要的資金。還有其他因素可能會對您的投資產生負面影響，下文將對此進行詳細說明。

確保您對市場和主題的了解足夠

成功投資的主要成分之一是對其細節的先驗知識。如果您不知道自己在投資什麼，那麼您基本上就是在賦予他人欺騙您的權力。尤其是在加密貨幣等動盪且快節奏的市場中，必須對自己想要投資的硬幣進行自我教育。過去，由於這個原因，投資初創企業的可能性通常被保留給具有豐富知識和專長的專業人士。如今，由於區塊鏈技術，私人投資成為可能。任何有一點錢、互聯網連接和錢包的人都可以投資代幣。許多私人投資者被誇大的承諾幾乎不可能的高投資回報率沖昏了頭腦，因此低估了自己的經驗和知識。如果沒有這種專業知識和深入的知識，實際上有意義的收入模型幾乎無法與沒有附加值的項目區分開來。在花錢之前，請確保您知道自己在做什麼並花時間閱讀信息。

不要事先高估可能的回報

加密已經讓數百萬人著迷，尤其是在近年來比特幣飆升之後。這讓很多投資者相信，他們的投資也會產生巨大的回報。不過請小心，因為加密貨幣仍處於起步階段。花哨的新收入模式的承諾總是吸引大量投資者，但只有經驗豐富的投資者才能真正將資金投入到如此新的和不穩定的事物中。如果您想投資，明智的做法是向懂行的人尋求幫助。新技術總是創造新的收入模式，但也可能導致過度樂觀的預期。很有可能您的個人期望不會得到滿足。特別是 ICO 處於非常早期的發展階段，因此，任何計劃或期望是否可以在現實中實現還非常不清楚。區塊鏈技術本身是非常新的並且仍在開發中。代碼中的錯誤可能構成威脅，也可能導致您的代幣被盜。即使是一個好主意有時也會失敗，所以如果你決定去做，請確保你不會錯過這筆錢。因為也有機會，代幣的價值會遠低於你的初始投資。

普遍缺乏透明度

ICO 的另一個問題是，某些供應商在提供給潛在投資者的信息方面並不總是透明的。通常，基本信息很難找到，重要的部分甚至被完全遺漏了。這可以包括諸如授予代幣持有者的權利、特定項目涉及的風險以及項目融資的方式等信息。如果您沒有所有基本信息，幾乎不可能正確評估 ICO。此外，也很難區分好項目和欺詐項目。除此之外，缺乏透明度也會導致代幣定價效率低下。啟動 ICO 時，請始終嘗試提供盡可能多的信息。如果您是投資者，請確保您擁有所需的所有信息。如果未提供此信息，您應在投資前嘗試聯繫提供商並索取額外信息。

ICO 吸引騙子

ICO 的最大問題之一是它在國際上吸引了詐騙者。區塊鏈技術允許跨境投資，這意味著每個人都可以在全球範圍內參與。但也有圍繞加密的匿名話題。儘管它通常是加密貨幣的一個積極特徵，但它也不可避免地吸引了犯罪分子和欺詐者。由於它的全球影響力，一些人通過創建非常先進的傳銷計劃以非常消極的方式利用了這一事實。對於不太了解 ICO 和加密貨幣的人來說，這些有時很難識別，因此有很多非常容易被欺詐者攻擊的目標。圍繞加密貨幣的炒作讓他們更容易讓投資者相信，他們可能會因為不投資而錯失良機。還有欺詐性的 ICO，旨在誤導投資者自己致富。提供商的意圖通常是好的，但請記住，其他一些人也可能徹底欺騙您。其中一些騙局被稱為退出騙局，提供者和開發商在出售自己的硬幣後突然消失。投資時要小心謹慎。

價格大幅波動

最後但同樣重要的是：請記住，所有代幣都會受到巨大的價格波動影響。大多數投資 ICO 的人通常出於投機目的而介入。他們本質上是投資，因為他們希望能夠以更高的價格快速出售他們的代幣。這種圍繞 ICO 的投機性質導致各種平台上交易代幣的價格極其波動。由於這些平台不屬於金融監管的範圍，這是無法監管的。有時，代幣每天的波動幅度高達 100%。當價格上漲時，這可能令人振奮，但同時當價格下跌時，這將是災難性的。最重要的是，許多代幣的交易是有限的。這使得欺詐者可以在適合他們的情況下操縱流程。

考慮啟動一個涉及如此多風險的 ICO 是否明智？

該業務中可能出現的負面情況列表非常嚴重。這可能會讓很多人對 ICO 感興趣，這並不是一件壞事。正如我們上面已經說過的，最重要的是讓自己了解整個市場。如果你不這樣做，你很容易落入經驗豐富的騙子手中。我們通常建議投資者和初創企業在採取行動之前閱讀信息並獲得大量知識。您還可以向更有經驗的各方尋求幫助，例如市場專業的公司和個人。 Intercompany Solutions 絕對可以幫助您，以確保您不會犯任何錯誤。這可能會產生非常嚴重的後果，從失去所有錢到入獄。

ICO 何時屬於荷蘭金融監管法 (Wft)？

如前所述，全球加密貨幣市場的很大一部分超出了荷蘭 Wft 等金融監管機構的範圍。例如，大多數代幣可以以（預付）對發行人未來服務的權利的形式進行結構化。在所有這些情況下，它們都超出了 Wft 的範圍。一個例外是，例如，代幣是否代表項目中的份額，或者代幣是否賦予項目（未來）部分回報的權利。在這些情況下，代幣可能有資格作為 Wft 中定義的集體投資計劃中的證券或單位。荷蘭金融市場管理局 (AFM) 分別評估每個案例以確定 Wft 是否適用，並將密切監督 Wft 是否適用。潛在發行人需要在啟動其 ICO 之前正確分析與金融監管的重疊程度。謹慎調查 AFM 用來確定安全狀態的定義是什麼。可以通過明確的招股說明書（要約）與 AFM 接洽，並提前獲得裁決。這樣你就可以限制你的風險。[2]

證券的資格（效力）

在每種單獨的情況下，必須確定代幣是否符合 Wft 第 1:1 節中定義的證券資格。這是根據代幣的合法性和其他特徵來完成的。根據本節中的定義，重要的是確定代幣在多大程度上有資格成為等同於流通股份或其他流通票據或等同於權利的票據的流通票據。如果代幣代表可轉讓債券或其他可轉讓債務工具，它也可能有資格作為證券。如果可以通過行使代幣附帶的權利或通過轉換這些權利來獲得股票或債券，則代幣也有資格作為證券。最後，如果代幣是可以以現金結算的可流通證券，則代幣符合證券的定義，其中要結算的金額取決於指數或其他衡量標準。

要使代幣有資格成為相當於股票的證券，一個重要的考慮因素是代幣持有人是否參與公司的資本並為此獲得任何形式的付款。這筆付款必須與投資資本所獲得的回報相對應。任何控制權在這方面都不是決定性的。此外，AFM 對 negotiability 一詞使用了廣泛而經濟的方法。有關這方面的更多信息，請參閱 AFM 的可協商性政策規則。如果代幣有資格成為證券，則 AFM 批准的招股說明書是強制性的——在不適用例外或豁免的範圍內。更多信息可在 AFM 網站上找到。在任何情況下，促進此類證券交易的投資公司必須遵守有關防止金融系統被用於洗錢或恐怖融資目的的要求。[3]

參與集體投資計劃的單位的資格

如果 ICO 涉及集體投資計劃中單位的管理和發售，它會受到財務監督。情況就是這樣，如果 ICO 的發行人從投資者那裡籌集資金，以便根據特定的投資政策為這些投資者的利益進行投資。募集的資金必須用於集體投資，讓參與者分享投資收益。資產淨值的增加也符合投資收益的條件。在這方面，除其他外，AFM 應用了 ESMA 發布的關於另類投資基金經理指令關鍵概念的指南。根據 Wft 第 2:65 條，在集體投資計劃中提供單位需要獲得 AFM 的許可，除非發行人符合註冊制度的資格。更多信息可在 AFM 網站上找到。[4]

交易屬於 Wft 的代幣

那麼，當交易屬於 Wft 的代幣時，某些平台會發生什麼？我們之前討論過，大多數平台不受任何金融監管。儘管如此，當平台促進 Wft 下的代幣交易時，這些特定平台也需要獲得 AFM 的許可。根據 Wft 第 2:96 節，這是提供投資服務所必需的。如果您想了解有關此主題的更多信息，可以在 AFM 網站上找到。考慮 ICO 並希望在財務監督下發行的潛在發行人可以聯繫 AFM 詢問任何問題。這 Intercompany Solutions 團隊還可以幫助您解決有關此主題的任何問題。

當您想啟動自己的 ICO 時要考慮什麼？

如果您已閱讀所有信息並仍想啟動 ICO，那麼我們絕對可以幫助您制定計劃。研究其他供應商是明智的。這無疑是代幣發行的要求。如果你真的想開始，必須事先列出你需要做的所有事情。特別是對於 ICO，您將不得不考慮各個方面。以下問題可以幫助您整理出最重要的信息：

您打算向誰提供這項投資？
這些人在哪裡？
這些是合格的投資者還是對該主題了解有限的普通人？
他們將如何投資：通過 ETH 還是法幣支付？
你到底提供什麼，這些股份、收入分成、信用、優惠券等是什麼？
您的代幣可以被視為實用代幣、社區代幣，還是更像一種貨幣？
您的 ICO 投資者有什麼好處？
根據荷蘭監管定義，您的代幣的法律資格是什麼？
您是否已經有了代幣發行的招股說明書或宣傳冊？
您的宣傳冊和招股說明書是否符合 AFM 確定的荷蘭投資發行規定？
你的ICO計劃和方法是什麼？
投資者將使用正常的法定支付方式，例如通過 Stripe 使用信用卡。他們是否也可以使用 ETH 或 BTC 進行投資？

一旦你積累了所有這些信息，你和你的投資者就會更清楚你想要完成什麼。準備就緒後，您可以聯繫我們的團隊以進一步幫助您進行 ICO。

Intercompany Solutions

Intercompany Solutions 曾協助在荷蘭建立數百家不同的公司，從小型企業到大型跨國公司。現在， Intercompany Solutions 還在協助其他幾家加密貨幣公司。我們的一位客戶正在啟動初始遊戲產品，我們正在協助他們處理所有法律文書工作和法規。最初的遊戲產品在想法上與 ICO 非常相似，但所銷售的產品因代幣而異。我們還對荷蘭加密貨幣的法律和稅收狀況進行了廣泛的研究，因此我們掌握了相當多的信息。如果您想啟動 ICO，請確保您可以向我們提供我們需要的所有信息，以便順利進行。當我們收到相關信息後，我們可以與我們的金融市場管理局專業律師討論您的案件。我們可以隨時安排電話，讓您快速估計需求範圍、最佳行動方案和時間表。隨時與我們聯繫。

來源：

https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

https://www.investopedia.com/terms/i/initial-coin-offering-ico.asp

[1] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[2] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[3]為您的業務提供資金。它還可以讓你創建新的硬幣、服務或應用程序。 https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico

[4] https://www.afm.nl/professionals/onderwerpen/ico